TSMC 주가 전망: 삼성전자 투자보다 매력적인 요소 6가지

반도체 산업의 글로벌 리더로 자리 잡은 TSMC는 많은 투자자들에게 주목받고 있습니다. 특히 삼성전자와 비교했을 때 TSMC의 투자 매력도가 눈에 띄고 있습니다. 이번 글에서는 TSMC의 주가 전망과 삼성전자보다 매력적인 6가지 요소를 살펴보겠습니다.

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TSMC 회사 개요

TSMC의 역사와 시장 지위

TSMC는 1987년에 설립된 대만의 최초 파운드리 전문 기업으로, 현재 시가총액이 가장 높은 반도체 기업입니다. TSMC는 글로벌 시장에서 52%의 점유율을 차지하고 있으며, 주요 고객으로는 애플, 퀄컴, AMD 등이 있습니다. 이 회사는 HPC(고성능 컴퓨팅), IoT, 자동차, 스마트폰 등 다양한 산업에서 반도체를 생산하고 있습니다.

TSMC의 성장 추세

2022년 1분기 기준, TSMC의 매출 비중은 HPC가 41%, 스마트폰이 40%를 차지하고 있으며, 최근 5G와 고성능 CPU 수요가 증가함에 따라 매출이 급상승하고 있습니다. TSMC는 현재 510개의 고객사를 보유하고 있으며, 281개의 고유 기술을 통해 11,671개의 비메모리 반도체를 생산하고 있습니다.

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TSMC 투자 포인트

1) 칩 가격 상승

TSMC는 10nm 이하의 선단 공정에서 지속적인 매출 성장을 이루고 있습니다. 서버와 5G, 고성능 CPU 수요 증가로 인해 이익률이 40% 이상 유지되고 있으며, 반도체 칩의 미세화로 인해 가격이 상승하는 추세입니다. 이는 TSMC의 매출과 이익 성장에 긍정적인 영향을 미칩니다.

2) 커스텀 반도체 시장의 성장

많은 대기업들이 커스텀 반도체를 설계하기 시작하면서, TSMC는 이 시장의 최대 수혜자가 될 것입니다. 애플의 M1 칩과 같은 사례를 통해 고성능 커스텀 반도체의 수요가 증가하고 있으며, TSMC는 이 분야에서 독보적인 경쟁력을 가지고 있습니다.

TSMC의 지속적인 성장 요인

3) 높은 CapEx 비율

TSMC는 연 매출의 40%를 CapEx에 재투자하여 반도체 생산설비를 확장하고 있습니다. 2022년에는 47조~52조원의 투자를 계획하고 있으며, 이는 경쟁사인 삼성전자의 3배에 달합니다. 이러한 대규모 투자는 수익성 극대화에 기여하고 있습니다.

4) EUV 기술의 선두주자

TSMC는 EUV 기술을 활용하여 7nm 공정을 성공적으로 운영하고 있으며, 이를 통해 시장에서의 기술 우위를 확보하고 있습니다. ASML의 EUV 장비를 대량으로 확보하고 있는 TSMC는 경쟁사보다 빠른 생산 속도를 자랑합니다.

TSMC와 삼성전자 비교

5) 인재 선호도의 변화

MZ세대 인재들은 삼성전자보다 TSMC와 같은 외국 기업을 선호하는 경향이 있습니다. 이는 삼성전자의 보수적인 조직문화와 높은 임금 인상 요구가 영향을 미치고 있습니다.

6) 거버넌스 문제

삼성전자는 물적 분할과 관련하여 거버넌스 측면에서 불리한 상황에 처해 있습니다. 이재용 부회장의 상속세 문제와 관련된 자본금 확보 방식이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

TSMC 2022 2분기 실적

TSMC는 2분기 매출과 영업이익이 시장 예상치를 상회하며, 강력한 실적을 보였습니다. 3분기 가이던스 또한 긍정적이며, 데이터센터와 차량용 시장에서의 수요가 여전히 견조하다고 밝혔습니다.